股票內在價值是進行股票投資的前提，當股票價格低于股票內在價值時考慮買進，否則考慮賣出。股票價格波動源自于投資者有限理性，如投資者貪婪、膽怯、偏見以及信息獲取的有限等等，因此股票內在價值和當前的市場交易價格是兩回事，在市場價格明顯低于計算評估所得內在價值時購買，在經過長期回歸基本面即股票內在價值時，最終必將產生超額的回報。股票內在價值如何評估計算呢？格雷厄姆認為證券內在價值計算的關鍵不是確定某一證券的內在價值準確數值，而是要明白內在價值相比其市場交易價格是否足夠提供安空間；格雷厄姆認為內在價值是一個難于把握的概念。一般來說，內在價值是指一種比如資產、收益、股息、明確的前景作為根據的價值，它不同于受到人為操縱和心理因素干擾的市場價格。格雷厄姆通過觀察認為股票的市場價格嘗嘗偏離內在價值，當出現了這種偏離時，市場會出現糾正偏離的趨勢。格雷厄姆給出了一個估算股票內在價值的基本方法：綜合使用賬面價值、破產價值、重值價值、隱蔽資產價值等估值方法先通過預測未來數年的平均收益，再通過一個資本化率來發(fā)現證券的內在價值。
